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1985年11月，逸园赛马公司与政府签署新的专营合约，赛狗专营权延至2005年12月31日，并获准在馆内设置25台老虎机。 1986年9月29日，第五次修订合约。 在这次合约中，澳门立###修订了1982年颁布的《博彩合约批给法律》，有条件允许澳门旅游娱乐有限公司的股票上市。在补充条款中，批准将娱乐公司的专营期限延长至2001年12月31日。此期间，娱乐公司负责兴建新的海运中心，建造费最多至8000万元；投资兴建直升飞机场；参与兴建澳门国际机场；参与新凼仔发展地段的建设计划。允许娱乐公司股票上市，可以自由转让股票，股票总值占公司资本25%，任何股东不能拥有超过此种股票的10%（笔者注：因种种原因，娱乐公司的股票未上市）。 1999年12月20日，澳门的主权将交还中国，合约跨越1999年，对娱乐公司来说，意义非同小可。 正因为跨越1999年，中方小组认为，娱乐公司与澳门政府单方面签署合约，有违中葡双方应遵守的协议，中方对此表示不满。 第五次修订“幸运博彩”合约的第二年（1987），由娱乐公司与澳门政府等合组澳门彩票有限公司，注册资本为100万元。具体承办由娱乐公司旗下彩票公司，品种有白鸽票、即发彩票、泵波拿票等。 1997年7月23日，娱乐公司与澳府签署新博彩专营合约及新赛马专营合约，这两项新合约均经中葡联合联络小组达成共识。期限均是到2001年12月31日止。签署仪式由澳督韦奇立主持，娱乐公司总经理及赛马会董事局主席何鸿、澳门社会事务暨预算政务司董乐勤，代表双方在合约上签字。 以上不同类别、不同时期的合约，绝不是枯燥呆板数字的组合。赌税的步步提高，意味着澳门赌客纷至沓来，赌场日益兴隆，赌利滚滚而至。那一项项承诺的投资项目，都已化成一幢幢高楼大厦，繁荣的新澳门日益变成了现实。 当然，最大的赢家是娱乐公司和何鸿本人。以1982年叶汉1成股权售价3亿元计，娱乐公司市值30亿元；以1992年叶德利同样股权套现6亿港元计，公司市值为60亿；高峰期的估值是100亿元。这仅仅是股值，尚未计董事袍金及红利等利益。 据1990年港澳报刊透露，何鸿个人资产有100亿港元，为澳门首富；1995年2月《资本》杂志排出上年度香港超级富豪榜，何鸿以150亿港元的资产排第七位。 卢九为什么只把持了7年的专营权？他自己没有把赌场整旺，自己没赚到钱，缴给澳府的赌饷也大大地打了折扣。赌商和澳府都没得到多少利益，所以他很轻易地被傅老榕夺去赌牌。 傅老榕是开赌的好手，家族的巨大财富主要来源于澳门赌场。他为了长期霸占澳门赌场，买通了澳府有权势力的官员，官商互相勾结，把赌场视为傅家的世袭领地。贪官得了利益，而澳府得到的利益却不多。承办澳门赌场20余年，赌场生意旺了许多，钱币贬值了许多，赌饷不仅没增加，反而少了。只有贪婪的或软弱的澳督能够容忍这种怪事，碰到正直而强硬的马济时澳督，澳门的赌业江山必然会改朝换代。 将公司和个人的利益与澳门的繁荣紧密结合在一起，这便是何鸿的聪明之处。舍利求利得大利，何鸿深谙其中的奥妙。在这方面，他比老牌赌王傅老榕不知要高明多少倍。 创立“赌团制” 何鸿与叶汉不同，叶汉只要稍稍有空，便要亲上赌台秉掌荷官一职。对大型赌场的总经理来说，与其说他是身体力行，不如说是过把赌瘾。何鸿既无这种能耐，也觉得没这种必要。 叶汉曾以不屑一顾的口气说何鸿不懂赌博。但是何的助手、娱乐公司名誉顾问兼总经理特别助理谢肇鸿说：何鸿还是懂得几种赌博技法，只是不喜欢上赌桌参赌。 也许何鸿的胞妹何婉琪说得更准确：“他会打麻雀牌，而且很精，但很少打，最多打两局，下象棋也很擅长。”奥妙无穷的象棋很难成为赌具，我们能确定的何鸿所擅长的赌法只有麻将象棋两种，但他不是在赌，只是玩玩而已。 何鸿是个不赌之赌王。 何鸿自己这样评价自己：“我为什么还要在赌桌上赌呢？每天这么多人来葡京赌钱，不就是跟我赌输赢吗？我其实是天天在赌。” 有一篇文章这样评论道：“这正是他长期以来不公开在赌桌上赌钱的原因。因为在何鸿看来，即使赌技高超，充其量也只是一个‘赌徒’。何鸿要给人造成这样的印象：我是一个赌业霸主——是一个可以统率和控制那些‘赌徒’的赌业掌门人。” 在掌门处事方式上，叶汉是事无巨细，何鸿是抓大略小——他一手抓人事大权，一手抓管理改革。 创办赌团、分租赌厅，是何鸿两项最触目的改革。分租赌厅前文曾涉及，就是在赌场里，开设若干赌厅和赌档，分租出去交他人经营，娱乐公司根据各厅“转码”多少，即收益多少，按一定的比例抽佣。赌场的贵宾赌厅，如珊瑚厅、黄金厅、孔雀厅、钻石厅等，均是这种承包方式。 赌团制是旧时“进客制”与“现代旅游团”相结合的产物。进客制曾在30年代深圳盛行一时，那是因为初时深圳赌场知名度低，不为香港赌客所知。深圳各个时期的赌场老板如郑六叔、霍芝庭、傅老榕等就派出“进客”，到香港游说赌客到深圳来参赌，赌场根据售出筹码的多少给“进客”回扣。
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